点击关闭

关注需求-港口焦煤价格周环比持平

闫妮与男友分手

(1)截至8月7日,環渤海動力煤指數收於576.00元/噸,周環比下跌1元/噸。截至8月9日,5500大卡山西優混價格578.00元/噸,周環比下跌9元/噸

(4)國內外產區均處於割膠期,供應量逐漸增加;隨着進口貨源的陸續到港,庫存仍將回升;

【利多】(1)美國30年期國債收益率跌至2019年新低,逼近歷史低點;由於美國股市下跌,並且對全球貿易緊張局勢的擔憂加劇促使投資者買入安全資產避險,30年期美國國債收益率跌至2019年的新低,接近歷史最低點。30年期美國國債收益率一度下跌多達14個基點至2.1179%,跌破上周三達到的低點。歷史最低水平為2016年7月份創下的2.0882%;

【核心邏輯】晚盤滬膠與20號膠盤面表現平靜,均以窄幅震蕩為主,但滬膠在上周反彈后出現乏力的態勢,尤其在20號膠上市后,由於高陞水的壓力而難以繼續走強。滬膠因為9月倉單交割矛盾需要解決,因此9-1價差反覆擴大后收窄,通過移倉了釋放交割壓力,從而當前缺乏單邊行情的趨勢。供需上看,20號膠因直接對接下游需求,而當前下游整體需求偏弱,中汽協發佈數據,7月份全國汽車銷量181萬輛,同比下降4.3%。兌現下游延續低迷的現狀。而上游生產利潤修復,供應短缺狀況並不明顯,因此可能在供需結構上要偏弱。接下來暫時缺乏供需面的主要矛盾,建議短線可以降低倉位或空倉觀望一下,滬膠短線反彈或走入震蕩,關注01在11400點的支撐,NR02則沖高即試空,下方關注9600。僅供參考。

同時焦煤股建議關注:淮北礦業,焦炭標的建議關注開灤股份(600997)、山西焦化(600740)、金能科技,以及煤炭供應鏈標的瑞茂通(600180)。

地區二級冶金焦價格為1950.00元/噸,周環比持平

高彈性標的建議關注:兗州煤業(600188)、恆源煤電(600971),

(1)本周,秦皇島港庫存636.50萬噸,周環比上升18萬噸,廣州港庫存235.30萬噸,周環比下降3.1萬噸。

(5)紅棗貨源充足,供大於求的局面持續;紅棗進入消費旺季,下遊走貨有望加快;

(4)摩根大通:預計美聯儲可能不得不儘早開始公開市場操作;

主要推薦行業龍頭核心資產:陝西煤業、中國神華(601088),

(3)截至8月2日,無煙煤、噴吹煤價格周環比持平。

需求方面,隨着中秋佳節的臨近,紅棗進入消費旺季,下遊走貨有望加快。替代品方面,雖然目前水果上市品種還沒到規模上市時期,但是從上周開始水果價格已經出現較顯著的下降,而後期形成批量上市以後,目前價格偏高的一些水果價格可能會出現大幅跳水,屆時將對紅棗消費市場造成較大的衝擊,限制其行情。整體而言,短期內紅棗期價震蕩運行為主。

此外,8-10月正值紅棗的結果期,長時間降雨會造成裂果、壞果,因此後期還要持續關注天氣因素對紅棗的產量和品質影響。

(3)廣州港等港口通知不允許異地報關進口煤政策有趨嚴態勢。

和訊量化投資研究院:期貨脫水內參

(5)摩根士丹利:將2019年底美國10年期國債收益率預期下調至1.60%,市場將預期美聯儲在2020年降息3-4次;

有望受益於山西國改標的:潞安環能(601699)、西山煤電(000983),

(3)煤炭氣溫下降可能進一步影響下游日耗,電廠庫存仍處在高位,後續動力煤價格仍存在進一步下降空間;

【利空】意大利政局風險加劇,歐元兌美元跌至一周新低;

2.黑鏈螺紋「起死回生」周度觀點策略總結:本周螺紋鋼期現貨價格擴大跌幅。由於供需環境偏向于寬鬆,現貨交投氛圍冷清,商家悲觀情緒明顯,後半周市場出現恐慌性拋壓,價格連續大幅下挫。下周螺紋鋼期價或延續震蕩偏弱格局,首先本周樣本鋼廠螺紋鋼周度產量較上一周小幅回落,由於近期價格大幅下跌,鋼廠產量尤其是電弧爐企業開始虧損減產,預計短期產量或繼續小幅回落;其次本周樣本廠庫、社庫繼續雙增,目前需求水平仍有下移,短期庫存或維持積累態勢;最後受宏觀消息利空以及需求低位難放量影響,商家操作上多以降庫存、降風險、促成交為主。技術上,RB1910合約持續下滑,日線MACD指標顯示DIFF與DEA運行於0軸下方,綠柱放大;BOLL指標顯示中軸與下軌開口向下發散。操作上建議,以3650為止損,偏空交易。

焦煤:目前下游焦化廠開工率暫穩,對於焦煤需求好轉。隨着鋼廠逐漸復產疊加焦化廠低庫存策略,焦炭價格短期預計偏強勢,可能傳導到上游焦煤價格,焦煤價格短期穩中看漲。

(2)8月13日黃金ETF數據顯示,截止8月12日黃金ETF的黃金持倉量847.77噸,較上一交易日增加7.92噸;

(2)六大電廠庫存總量為1726.18萬噸,較上周下降38.9萬噸;六大電廠日耗煤75.27萬噸/天,較上周下降4.4萬噸/天;六大電廠庫存可用天數為22.93天,較上周上升0.78天。

6.数据总览

內參導讀:(1)美髮起貿易戰屬於傷敵一千自損八百的戰略,加征關稅提高本土企業成本;黃金多頭乘勢上攻;

國內煤價:港口動力煤價格全面下跌,港口焦煤價格周環比持平。

1.黃金怎麼又漲了?市場發出聲音,美國發起貿易戰屬於傷敵一千自損八百的戰略,加征關稅提高美國本土企業的貿易成本,抑制了一些企業的自由貿易收益。在貿易爭端沒有徹底解決期間,美國股市投資者率先用腳投票,導致美國股市失血,引發美元下跌,黃金多頭乘勢上攻,昨日夜盤創新高至1520美元/盎司。

图一:黑色品种主力合约基差

4.天之膠子,穿乞丐服目前國內外產區均處於割膠期,供應量逐漸增加。雖然近期保稅區外庫存持續下降,但泰國6月出口中國標膠大幅增加,隨着進口貨源的陸續到港,庫存仍將回升。需求面,7月份國內重卡銷量環比再度出現大幅下降,加上目前國內輪胎消費逐步進入淡季,國內輪胎廠開工率持續下降,需求面不容樂觀。但目前價格跌至成本區間,且全乳膠貼水混合膠或使得期價下跌空間變得有限。

3.煤炭雙焦,該何去何從?核心觀點:上周,煤炭板塊下跌5.1%,滬深300指數下跌3.0%,煤炭板塊表現弱於大盤。動力煤:產地方面,目前各主產區煤礦生產相對穩定,供給端較為平穩。港口方面,本周六大電廠日耗出現下滑,後續強降雨天氣及副熱帶高壓東退導致的氣溫下降可能進一步影響下游日耗。考慮到目前電廠庫存仍處在高位,後續動力煤價格仍存在進一步下降空間。

5.颱風席捲農副市場周度觀點策略總結:供應方面,銷區紅棗貨源充足,供大於求的局面持續,不過大部分已入冷庫儲存,儲存商出貨積極性一般,議價能力增強。新季紅棗方面,因為新疆產區多日持續高溫,部分地區水源緊缺,導致新季紅棗產量較去年相比有所減少,不過就目前紅棗主產區的情況來看,並沒有出現大範圍的落果,只在部分團場出現了減產的現象,對紅棗整體供需不會有明顯變化。

(1)截至8月8日,紐卡斯爾動力煤價格為69.05美元/噸,周環比上漲3.35%

焦炭:供給側,焦企開工較為穩定,目前在山西長治地區焦企限產力度較大,部分企業在5成左右,影響較為明顯。需求側,近期唐山鋼廠陸續復產,需求增加。考慮到主產地焦企多保持偏低或無庫存狀態而鋼廠存在一定補庫需求,短期焦炭價格預計偏強勢,有小幅探漲可能。

(2)黑鏈螺紋供需失衡;合約基差明顯;現期差價降低;

(2)截至8月9日,京唐港山西產主焦煤庫提價(含稅)為1700元/噸,周環比持平;唐山

國際煤價:動力煤價格漲跌互現,煉焦煤價格環比下跌

免責聲明本研究報告中所提供的信息僅供參考。報告根據國際和行業通行的準則,以合法渠道獲得這些信息,儘可能保證可靠、準確和完善,但並不保證報告所述信息的準確性和完整性。本報告不能作為投資研究策略的依據,不能作為道義的、責任的和法律的依據或者憑證,無論是否已經明示或者暗示。本報告版權僅為本研究機構所有,未經書面許可,任何機構和個人不得以任何形式翻版、複製和發佈。如引用須註明出處為和訊量化投資研究院,且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。刊載或者轉發本研究報告或其內容摘要的,應當註明本報告的發佈人和發佈日期,並提示使用本研究報告的風險。未經授權刊載或者轉發本報告的,本機構將保留向其追究法律責任的權利。

從技術上看,夜盤ru2001合約期價承壓回落,短期關注下方10200附近支撐,短線偏空思路對待。

國內庫存:秦港庫存環比上升、6大電廠庫存下降;焦煤港口庫存環比持平,焦化廠焦煤庫存環比下降。

(2)山東全省開展衝擊地壓防止工作的專項監督檢查

風險提示:經濟增速不及預期;政策調控力度過大;可再生能源替代等。

(2)截至8月8日,峰景礦硬焦煤價格171.00美元/噸,周環比下跌1.72%。

技術上,CJ1912合約上方測試11000元/噸壓力位,下方考驗10500元/噸支撐位。操作上,CJ1912合約建議在10500-10900元/噸區間內高拋低吸,止損各200元/噸

(3)京唐港庫存380.00萬噸,周環比持平,獨立焦化廠煉焦煤總庫存792.56萬噸,周環比下降0.44萬噸,煉焦煤可用天數15.42天,周環比上升0.15天。

(3)美國本財年十個月的預算赤字已經超過去年總和;美國財政部數據顯示,本財年前10個月預算赤字增至8668億美元,較去年同期增長27%。上一財年全年預算赤字7790億美元,也是2012年以來最高聯邦預算赤字;

行業要聞回顧:(1)中國7月進口煤炭3288.5萬噸,同比增長13.37%

【核心邏輯】美國國家安全顧問博爾頓告知英國官員,美國總統特朗普希望看見英國脫歐成功,之後美國將會支持與英國的自貿協定,無協議脫歐風險增加;貿易爭端持續,且已經影響美國本土經濟,或導致美元走軟,提振黃金走高。今日關注,德國7月CPI月率; 英國7月失業率、英國6月三個月ILO失業率;德國8月ZEW經濟景氣指數、歐元區8月ZEW經濟景氣指數; 美國7月季調后CPI月率等,僅供參考。

黃金「再次沖高」·黑鏈螺紋「起死回生」

今日关键词:吴谢宇作案动机